高股息不必然就是投資報酬率居高的保證，領了股息，股價還必須有效填息，投資人才算是真正賺到公司配出的現金股息，換言之，配息能力與成長性缺一不可，而兩位價值型投資達人分享的選股邏輯與名單，也是兩者兼備。
股海老牛抱緊金融股
會發股票股利 錢滾錢適合長線存股
綜觀股海老牛挑選「抱緊股」投資邏輯，共有四項考量，首先是公司獲利長期穩健成長，不斷累積盈餘；第二是殖利率要高於平均，最好是長期超過六％，「但現階段台股已在二萬點附近，因此放寬到五％以上。」第三，是高防禦性，在營運健全的情況下，要具備足夠現金，以因應風險來襲；最後，就是股價夠便宜。整體而言，「就是聚焦內在價值不斷增加，但外在價值、也就是股價位階能相對便宜的個股。」他說。
在此邏輯下，除了玉山金、合庫金是股海老牛的長線存股標的，其他包括群益期、晶采、達方也是他近期看好的存股名單，現金殖利率清一色在六％以上。至於近期大漲一波的京城銀，雖然他已在五十五元以上減碼，但以四月十九日收盤價五十四元計算，現金殖利率還有五．五％，是他心目中有機會持續成為高息ETF「準」成分股的對象。
股海老牛分析，近年由於高股息ETF的入手價格相對便宜、配息也高，使得金融股的優勢逐漸被高股息ETF取代，降低了不少市場關注度，但比起高息ETF，他更喜歡會發股票股利的金融股，透過錢滾錢的賺錢模式，「一檔金融股，背後代表的資產包含了股票、債券、土地，適合長期持有。」
「賣出並非後勢不看好，而是股價變貴了。」股海老牛解釋，一旦「存股變飆股」，短線漲勢過大，他就會減碼因應。他進一步解釋，京城銀自二○一九年後獲利趨勢就明顯上揚，二○年每股稅後純益（EPS）從前一年的三元跳升至四．九元，去年更達五．五九元，是金融股的獲利績優生。
